HONGKONG – Amerikaanse aandelen kelderden vrijdag nadat de “Trump-bubbel” die Wall Street kreeg na de presidentsverkiezingen van vorige week, samen met een renteverlaging door de Federal Reserve, steeds verder wegebde.
De S&P 500 daalde 1,3% voor de slechtste dag sinds vóór de verkiezingsdag, waarmee een verliezende week werd afgesloten. De Dow Jones Industrial Average daalde 305 punten, oftewel 0,7%, en de Nasdaq-index daalde 2,2%.
Aanbevolen video’s
Makers van vaccins hielpen de markt naar beneden te halen nadat de nieuwgekozen president Donald Trump zei dat hij wil dat Robert F. Kennedy Jr., een prominente anti-vaccinactivist, het ministerie van Volksgezondheid en Human Services gaat leiden. Moderna kelderde met 7,3% en Pfizer daalde met 4,7% vanwege zorgen over een mogelijke schade aan de winst.
Kennedy heeft nog steeds bevestiging van de Senaat nodig om de baan te krijgen, en sommige analisten zijn sceptisch over zijn kansen. “Als Kennedy wordt bevestigd, is het echter moeilijk om de risico’s voor beleggers in te schatten, omdat zijn opvattingen zo buiten de traditionele Republikeinse orthodoxie op het gebied van het gezondheidsbeleid vallen”, schreef Raymond James-analist Chris Meekins in een onderzoeksnota. Meekins is een voormalig plaatsvervangend adjunct-secretaris bij de afdeling die bekend staat als HHS.
“Beleggers moeten misschien alles vergeten wat ze dachten te weten over de Republikeinen en de gezondheidszorg”, zei Meekins. “De benoeming van Kennedy maakt het wellicht minder waarschijnlijk dat traditioneel gekwalificeerd ervaren (Republikeins) personeel zal instemmen om zich bij HHS aan te sluiten, waardoor er meer onzekerheid ontstaat.”
Biotechaandelen daalden over het algemeen tot de ergste verliezen op de markt, maar de scherpste daling van de S&P 500 kwam van Applied Materials. Het daalde met 9,2%, hoewel het voor het laatste kwartaal een sterkere winst rapporteerde dan analisten hadden verwacht.
De leverancier van productieapparatuur en -diensten aan de halfgeleiderindustrie gaf een voorspelde bandbreedte voor de komende omzet waarvan het middenpunt lager lag dan de verwachtingen van analisten.
Er staat druk op bedrijven om grote groei te realiseren, deels omdat hun aandelenkoersen zoveel sneller zijn gestegen dan hun winsten. Dat heeft de brede aandelenmarkt er duurder uit laten zien door een reeks maatregelen, waardoor critici oproepen tot op zijn minst een vervaging. De S&P 500 is dit jaar nog steeds 23% gestegen en niet ver verwijderd van het hoogste punt ooit van maandag, ondanks de zwakte van de afgelopen week.
De aandelenkoersen waren in grote lijnen gestegen sinds de verkiezingsdag, toen de overwinning van Trump een schok door de financiële markten over de hele wereld veroorzaakte. Beleggers begonnen onmiddellijk aandelen van banken, kleinere Amerikaanse bedrijven en cryptocurrencies op te sturen, omdat ze gokten op de winnaars die voortkwamen uit Trumps voorkeur voor hogere tarieven, lagere belastingtarieven en lichtere regelgeving.
Maar beleggers houden ook rekening met enkele van de mogelijke nadelen van de terugkeer van Trump naar het Witte Huis.
Naast de klap van vrijdag voor de vaccinproducenten zijn de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties gestegen dankzij zowel de verrassende veerkracht van de economie als de zorgen dat het beleid van Trump tot grotere Amerikaanse overheidstekorten en een snellere inflatie zou kunnen leiden.
Dat dwong handelaren om opnieuw te kalibreren hoeveel verlichting de Federal Reserve volgend jaar aan de economie zou kunnen bieden door middel van renteverlagingen. De Fed verlaagde eerder deze maand voor de tweede keer dit jaar haar belangrijkste rentetarief, en eerdere prognoses gaven aan dat Fed-functionarissen tot 2025 meer verlagingen waarschijnlijk achtten.
Lagere rentetarieven kunnen fungeren als brandstof voor de economie en de aandelenmarkt, maar kunnen ook een opwaartse druk uitoefenen op de inflatie.
Donderdag suggereerde Fed-voorzitter Jerome Powell dat de Amerikaanse centrale bank voorzichtig zou kunnen zijn met toekomstige beslissingen over de rentetarieven. “De economie geeft geen signalen af dat we haast moeten maken met het verlagen van de rente”, zei Powell, hoewel hij weigerde te bespreken hoe het potentiële beleid van Trump de zaken zou kunnen veranderen.
Handelaren hebben sindsdien hun voorspellingen over de vraag of de Fed de rente volgende maand opnieuw zal verlagen tijdens de bijeenkomst van volgende maand naar beneden bijgesteld, hoewel zij volgens gegevens van de CME Group nog steeds betere kansen zien dan een muntje.
Vrijdag daalde de rente op staatsobligaties op de obligatiemarkt, na een schommeling na diverse economische berichten.
Eén daarvan toonde aan dat consumenten vorige maand meer bij Amerikaanse retailers hebben uitgegeven dan verwacht, een ander signaal dat de meest invloedrijke kracht op de economie solide blijft.
“Veel consumenten meldden dat ze reizen en grote aankopen uitstelden tot na de verkiezingen”, aldus Brian Jacobsen, hoofdeconoom bij Annex Wealth Management. “Veel bedrijven meldden dat ze kapitaalinvesteringen uitstelden vanwege de verkiezingen. Nu de onzekerheid over de uitkomst achter ons ligt, kunnen we behoorlijke ‘hulpuitgaven’ zien.”
De gegevens van vrijdag over de detailhandelsverkopen zijn echter mogelijk niet zo sterk als ze leken. Nadat de aankopen van auto’s waren weggenomen, waren de verkopen bij detailhandelaren vorige maand zwakker dan economen hadden verwacht.
De rente op tienjarige staatsobligaties bleef op 4,44% staan, waar het donderdag laat was, na op en neer te zijn gegaan. De tweejaarsrente, die de verwachtingen van Fed-actie beter volgt, daalde van 4,36% eind donderdag naar 4,31%.
Alles bij elkaar daalde de S&P 500 met 78,55 punten naar 5.870,62. De Dow Jones daalde 305,87 naar 43.444,99 en de Nasdaq daalde 427,53 naar 18.680,12.
Op de buitenlandse aandelenmarkten daalde de Londense FTSE 100 met 0,1% nadat uit gegevens van het Office for National Statistics bleek dat de economische groei in het kwartaal juli-september was vertraagd tot 0,1%, vergeleken met 0,5% in het voorgaande kwartaal. Het was zwakker dan verwacht.
De Nikkei 225 in Tokio steeg 0,3% nadat uit gegevens bleek dat de groei van de Japanse economie in het laatste kwartaal versnelde, zelfs toen de Bank of Japan in juli de rente verhoogde.