CSX Railroad kondigde maandag aan dat het zijn CEO minder dan twee maanden had vervangen nadat een beleggingsfonds had aangespoord om een andere spoorweg te vinden om samen te fuseren om beter te concurreren met de voorgestelde Transcontinental Union Pacific Railroad of Fire -uitgaande CEO Joe Hinrichs.
De vertrekkende CEO, die in 2022 naar de spoorweg kwam na een lange carrière bij Ford, concentreerde zich op het repareren van de relatie van CSX met zijn werknemers en vakbonden en het verenigen van het team na een bitter contractgevecht. Maar Ancora Holdings, dat hielp bij het stimuleren van grote veranderingen bij Norfolk Southern, zei dat de operationele prestaties van CSX aanzienlijk verslechterden onder het leiderschap van Hinrichs. Hinrichs nam ontslag om de weg vrij te maken voor Steve Angel om zondag CEO effectief te worden.
Aanbevolen video’s
Angel, 70, komt ook van buiten de spoorwegindustrie, hoewel hij eerder in zijn carrière toezicht hield op de locomotieve bouweenheid van GE, dus heeft hij die ervaring. CSX zei dat hij 45 jaar ervaring heeft met het leiden van grote openbare bedrijven, waaronder het meest recent als CEO van Linde en Praxair die industriële gassen bieden aan andere bedrijven.
“We zijn verheugd om Steve te verwelkomen als onze nieuwe CEO. Hij is een visionair in het creëren van waarde op lange termijn en een expert in het begeleiden van bedrijven door een aanzienlijke transformatie,” zei de bestuursvoorzitter John Zillmer van de spoorweg.
CSX staat onder druk van Ancora en andere investeerders sinds Union Pacific zijn $ 85 miljard deal aankondigde om Norfolk Southern te verwerven, de rivaal van CSX in de oostelijke Verenigde Staten. Maar zowel BNSF- als CPKC -spoorwegen zeiden dat ze nu niet geïnteresseerd zijn in een fusie.
Ancora zei dat CSX teleurstellende aandeelhoudersrendementen en slechte financiële prestaties heeft behaald tijdens de ambtstermijn van Hinrichs. Maar in het afgelopen jaar werkte CSX aan twee grote bouwprojecten – reparaties van orkaan Helene en een grote tunnelrenovatie in Baltimore – die de spoorweg verstoorden. Beide projecten zijn deze maand net voltooid, dus de prestaties van CSX zouden naar verwachting in het vierde kwartaal verbeteren.
Hoewel hij geen spoorwegroader is, prees Angora de aanwerving van Angel vanwege zijn ervaring met fusies en overnames. De topmanagers bij Ancora, Frederick D. Disanto en James Chadwick, zeiden in hun verklaring dat zij geloven dat Hinrichs “de kans heeft verstreken” om te fuseren met een andere spoorweg en misschien zelfs tegen het idee heeft gevochten. Ze zeiden dat Angel naar verwachting agressiever zal zijn in het volgen van een deal en dat hij het leiderschapsteam van de spoorweg opnieuw zal evalueren.
“Met president Donald Trump en andere beleidsmakers die onlangs enthousiasme uiten voor de voordelen van een transcontinentale spoorweg, hebben CSX en andere Klasse I -spoorwegen geen andere keuze dan de nieuwe realiteit van de industrie te omarmen,” zeiden de Ancora -managers. “Hoewel Steve Angel geen treinwandeling van handel is, geven zijn M&A stamboom en het maken van waardecreatie aan dat zijn benoeming een eerste stap in de goede richting is voor CSX.”
Angel beloofde verbeteringen aan te brengen bij het in Jacksonville, Florida gevestigde bedrijf, een van de zes grootste spoorwegen in Noord-Amerika.
“Mijn topprioriteiten zullen zijn om de veiligheid van de spoorweg en onze werknemers te waarborgen, betrouwbare service te leveren aan onze klanten en de waarde voor onze aandeelhouders te vergroten,” zei Angel in een verklaring.
Angel verdient een salaris van $ 1,5 miljoen, maar hij komt ook in aanmerking voor een prestatie -aandelenbeurs gericht op $ 13,5 miljoen volgend jaar als CSX bepaalde prestatiedoelen bereikt. Hij ontvangt ook een afzonderlijke aandelenbeurs van $ 10 miljoen die na drie jaar zal worden berust op basis van de prestaties. Angel komt ook in aanmerking om na drie jaar met pensioen te gaan vanuit de spoorweg. CSX schetste ook een afzonderlijke overeenkomst die Angel zijn salaris en doelbonus zou betalen in het geval van een andere spoorweg die de controle over CSX overneemt.
Ancora zei dat het meer CSX -aandelen blijft kopen en hoopt een betere relatie met de spoorweg te ontwikkelen. Ancora bezit drie zetels in het bestuur van Norfolk Southern na het uitvoeren van een proxy-campagne daar om de vorige CEO in die spoorweg te verdrijven, dus het beleggingsfonds had input over de Southern-fusie van de Union Pacific-Norfolk.
CSX -aandelen wonnen maandag bijna 5% nadat de nieuwe CEO was aangekondigd.