WASHINGTON – Door een handelsoorlog aan de rest van de wereld te verklaren, heeft president Donald Trump de wereldwijde financiële markten in paniek raakt, het risico van een recessie verhoogd en de politieke en economische allianties verbroken die veel van de wereldstabiel voor het bedrijfsleven na de Tweede Wereldoorlog maakten.
De laatste tarievenronde van Trump gingen woensdag om middernacht in werking, met hogere invoerbelastingtarieven op tientallen landen en gebieden die zich inhouden.
Aanbevolen video’s
Economen zijn verbaasd om Trump te zien proberen de bestaande economische orde te reviseren en dit zo snel te doen na het erven van de sterkste economie ter wereld. Veel van de handelspartners die hij beschuldigt van het afbreken van Amerikaanse bedrijven en werknemers waren al aan het spartelen.
“Er is een diepe ironie in Trump die een oneerlijke behandeling van de Amerikaanse economie claimt in een tijd dat deze robuust groeide, terwijl elke andere grote economie was vastgelopen of groeimomentum verloor,” zei Eswar Prasad, hoogleraar handelsbeleid aan de Cornell University. “In een nog grotere ironie zullen de Trump -tarieven waarschijnlijk een einde maken aan de opmerkelijke reeks succes van Amerika en de economie, banengroei en financiële markten crashen.”
Trump en zijn handelsadviseurs staan erop dat de regels voor de wereldwijde handel de Verenigde Staten een duidelijk nadeel hebben. Maar reguliere economen – wiens opvattingen Trump en zijn adviseurs minachten – zeggen dat de president een kromgetrokken idee heeft van de wereldhandel, vooral een preoccupatie met handelstekorten, waarvan ze zeggen dat ze niets doen om de groei te belemmeren.
De administratie beschuldigt andere landen van het oprichten van oneerlijke handelsbelemmeringen om de Amerikaanse export buiten te houden en het gebruik van achterstandige tactieken om hun eigen te promoten. Volgens Trump is zijn tarieven een langverwachte afrekening: de VS is het slachtoffer van een economische overvallen door Europa, China, Mexico, Japan en zelfs Canada.
Het is waar dat sommige landen hogere belastingen op invoer in rekening brengen dan de Verenigde Staten. Sommigen manipuleren hun valuta’s lager om ervoor te zorgen dat hun goederen prijscompetitief zijn op internationale markten. Sommige regeringen bevoorraden hun industrieën met subsidies om hen een voorsprong te geven.
De Verenigde Staten zijn echter nog steeds de op een na grootste exporteur ter wereld, na China. De VS exporteerden $ 3,1 biljoen aan goederen en diensten in 2023, ver voor de derde plaats Duitsland op $ 2 biljoen.
De angst dat de remedies van Trump dodelijker zijn dan de kwalen die hij probeert te genezen, heeft beleggers die de ontvluchtige Amerikaanse aandelen kunnen ontvluchten. Sinds Trump op 2 april ingrijpende invoerbelasting heeft aangekondigd, heeft de S&P 500 12%gekraterd.
Ondanks hoge handelstekorten is de Amerikaanse economie sterk
Trump en zijn adviseurs wijzen op Amerika’s scheve handelsaantallen – jaar na jaar van enorme tekorten – als bewijs van de perfidy van buitenlanders. Hij probeert rechtvaardigheid en miljoenen langdurige Amerikaanse fabrieksbanen te herstellen door de invoer te belasten tegen tarieven die niet in Amerika worden gezien sinds de dagen van het paard en de buggy.
“Ze hebben zoveel van onze rijkdom van ons weggenomen”, verklaarde de president vorige week tijdens een Rose Garden -ceremonie van het Witte Huis om de aankondiging van de tarieven te vieren. “We gaan dat niet laten gebeuren. We kunnen echt heel rijk zijn. We kunnen zoveel rijker zijn dan elk land.”
Maar de VS is al de rijkste grote economie ter wereld. En het Internationaal Monetair Fonds voorspelde in januari dat de Verenigde Staten dit jaar elke andere belangrijke geavanceerde economie zouden ontroven.
China en India groeide het afgelopen decennium sneller dan de Verenigde Staten, maar hun levensstandaard komt nog steeds niet in de buurt van die in de VS
De productie in de VS vervaagt al tientallen jaren. Er is een wijdverbreide overeenkomst dat veel Amerikaanse fabrikanten niet konden concurreren met een instroom van goedkope import nadat China in 2001 bij de Wereldhandelsorganisatie kwam. Fabrieken werden gesloten, werknemers werden ontslagen en Heartland Communities verdordig.
Vier jaar later waren bijna 3 miljoen productiebanen verloren gegaan, hoewel robots en andere vormen van automatisering waarschijnlijk minstens evenveel deden om fabrieksbanen te verminderen als de ‘Chinese schok’.
Tarieven zijn het all-purpose wapen van Trump
Om deze lange achteruitgang om te keren, heeft Trump herhaaldelijk de tarieven die zijn favoriete wapen zijn losgemaakt. Sinds hij in januari terugkeerde naar het Witte Huis, heeft hij 25% belastingen op buitenlandse auto’s, staal en aluminium gepleisterd. Hij heeft Chinese import getroffen met 20% heffingen, bovenop forse tarieven die hij tijdens zijn eerste termijn aan China heeft opgelegd.
Op 2 april schoot hij zijn grote Bazooka: 10% ‘Baseline’ ” ’tarieven op zowat iedereen en’ wederkerige ” ’tarieven voor alle anderen die het Trump -team identificeerde als slechte acteurs, waaronder kleine Lesotho (een importbelasting van 50%) en China (34% voordat eerdere heffingen worden toegevoegd).
Trump beschouwt tarieven als een all-purpose economische oplossing die de Amerikaanse industrie zal beschermen, bedrijven aanmoedigt om fabrieken in Amerika te openen, geld in te zamelen voor de Amerikaanse schatkist en hem hefboomwerking te geven om andere landen naar zijn wil te buigen, zelfs over kwesties die niets te maken hebben met de handel, zoals drugshandel en immigratie.
De president ziet ook een rokend pistool: de Verenigde Staten hebben meer van andere landen gekocht dan het ze elk jaar de afgelopen halve eeuw heeft verkocht. In 2024 bedroeg het Amerikaanse handelstekort in goederen en diensten maar liefst $ 918 miljard, het op één na hoogste bedrag ooit.
Trump -handelsadviseur Peter Navarro noemt de handelstekorten van Amerika ‘de som van alle valsspelen’ door andere landen.
Economen zeggen echter dat handelstekorten geen teken zijn van nationale zwakte. De Amerikaanse economie is bijna verviervoudigd in grootte, aangepast voor inflatie, tijdens die halve eeuw van handelstekorten.
“Er is geen reden om te denken dat een groter handelstekort een lagere groei betekent”, zei voormalig IMF -hoofdeconoom Maurice Obstfeld, senior fellow bij het Peterson Institute of International Economics en een econoom aan de Universiteit van Californië, Berkeley. “In feite is het tegenovergestelde dichter bij de waarheid in veel landen.”
Een handelstekort, zei Obstfeld, betekent niet dat een land verliest door handel of “opgelicht”.
Besteed veel, bespaar een beetje en zie handelstekorten opzwellen
Hoe sneller de Amerikaanse economie groeit, in feite, hoe meer import Amerikanen de neiging hebben te kopen en hoe breder het handelstekort heeft de neiging te krijgen. Het Amerikaanse handelstekort-de kloof tussen wat het verkoopt en wat het uit het buitenland koopt-bereikte een record van $ 945 miljard in 2022 toen de Amerikaanse economie terug brulde van Covid-19 lockdowns. Handelstekorten vallen doorgaans scherp in recessies.
Noch worden handelstekorten voornamelijk aan Amerika toegebracht door de oneerlijke handelspraktijken van andere landen. Voor economen zijn ze een product van eigen bodem, het resultaat van de neiging van Amerikanen om weinig te redden en meer te consumeren dan ze produceren.
De beroemde honger van Amerikaanse shoppers voor meer uitgeven dan het land betekent dat een deel van de uitgaven wordt gebruikt voor import. Als de Verenigde Staten zijn besparing zouden vergroten – bijvoorbeeld door de begrotingstekorten te verminderen – dan zou dat ook zijn handelstekort verminderen, zeggen economen.
“Het is niet alsof de rest van de wereld ons al tientallen jaren aftrok”, zegt Jay Bryson, hoofdeconoom bij Wells Fargo. “Het is omdat we niet genoeg besparen.”
De keerzijde van de lage besparingen van Amerika en grote handelstekorten is een gestage instroom van buitenlandse investeringen terwijl andere landen hun exportinkomsten in de Verenigde Staten bezinken. Directe buitenlandse investeringen in de VS kwamen in 2023 op $ 349 miljard, meldde de Wereldbank, bijna dubbele nr. 2 de instroom van Singapore.
Het enige scenario waarin tarieven het Amerikaanse tekort verminderen, is als ze de investeringen in de VS laten crashen, zei Barry Eichengreen, een econoom aan de Universiteit van Californië, Berkeley. Dat “een ramp zou zijn.”
Harvard University-econoom Dani Rodrik zei dat een “goed ontworpen industrieel beleid” dat wordt ondersteund door geselecteerde tarieven “mogelijk verhoogde investeringen en capaciteit in de productie heeft bevorderd.”
In plaats daarvan, zei Rodrik, geven de acties van Trump gewoon “veel onzekerheid over” en vervreemden de beste bondgenoten van Amerika, wat al met al een vreselijk beleid maakt. “