Beijing -De hoge afhankelijkheid van China van de export zal waarschijnlijk een belangrijke focus zijn van een nieuwe ronde van de Amerikaanse handelsbesprekingen in de VS en deze week in Stockholm, maar een handelsovereenkomst zou Beijing niet noodzakelijk helpen de economie opnieuw in evenwicht te brengen.
US Treasury -secretaris Scott Bessent heeft gezegd dat hij hoopt dat de onderhandelingen deze kwestie kunnen aannemen, samen met de Chinese aankopen van olie uit Rusland en Iran, die Amerikaanse sancties in die twee landen ondermijnen.
Aanbevolen video’s
De hoop steeg voor een doorbraak in gesprekken nadat de Amerikaanse president Donald Trump deze week deals had aangekondigd met Japan, Indonesië en de Filippijnen.
De VS willen dat China twee dingen doet: verminder wat zowel de VS als de Europese Unie zien als overtollige productiecapaciteit in veel industrieën, waaronder staal- en elektrische voertuigen. En ten tweede, om stappen te ondernemen om de uitgaven door Chinese consumenten te vergroten, zodat de economie meer afhankelijk is van de binnenlandse vraag en minder op export.
“We zouden ook de olifant in de kamer kunnen bespreken, wat deze geweldige herbalancering is die de Chinezen moeten doen,” vertelde Bessent aan Financial News Network CNBC. Hij zei dat het aandeel van China in de wereldwijde export van de productie van bijna 30%, “kan niet groter worden en het zou waarschijnlijk moeten krimpen.”
China pakt dezelfde problemen aan – om binnenlandse redenen
De problemen zijn niet nieuw en China werkt al jaren aan het aanpakken, meer om binnenlandse redenen dan om zijn handelsoverschotten met de VS en andere landen te verminderen.
De voorganger van Bessent als minister van Financiën, Janet Yellen, maakte het industriële beleid vorig jaar een focus van een reis naar China. Ze gaf de schuld aan overheidssubsidies voor het overspoelen van de wereldmarkt met ‘kunstmatig goedkope Chinese producten’. De Europese Unie, wiens topleiders donderdag hun Chinese tegenhangers in Beijing hebben ontmoet, heeft subsidies aangehaald om EU -tarieven te rechtvaardigen op elektrische voertuigen die in China zijn gemaakt.
In de jaren tachtig onder drukten de VS Japan onder druk om de consumentenuitgaven te stimuleren toen de Amerikaanse productie werd overweldigd door export van onder meer Toyota en Sony. Economen hebben al lang betoogd dat China ook moet transformeren in een meer door de consument aangedreven economie. Consumentenuitgaven zijn goed voor minder dan 40% van de Chinese economie, versus bijna 70% in de Verenigde Staten en ongeveer 54% in Japan.
Chinese leiders hebben gesproken over zowel overcapaciteit als zwakke consumentenuitgaven als problemen op lange termijn en hebben de afgelopen 20 jaar gezocht om manieren te vinden om de economie opnieuw in evenwicht te brengen van exportproductie en massale investeringen in dammen, wegen, spoorwegen en andere infrastructuur.
Felle prijsoorlogen hebben geleid tot kritieke rapporten in officiële media die zeggen dat bedrijven “op de bodem racen”, op kwaliteit en zelfs veiligheid om de kosten te verlagen.
Met sterke overheidssteun zijn ze ook uitgebreid over het buitenland, waar ze hogere prijzen kunnen in rekening brengen, maar nog steeds lokale concurrenten ondermijnen, waardoor een politieke terugslag ontstaat.
Economen zeggen dat China een consument-gedreven economie nodig heeft
Al die concurrentie en prijsverlaging heeft China gevechten die de deflatie of dalende prijzen heeft gevochten. Wanneer bedrijven minder voor hun producten ontvangen, hebben ze de neiging om minder te investeren. Dat kan leiden tot banenverlagingen en lagere lonen, het stappen van bedrijfsactiviteit en bestedingskracht-in tegenstelling tot het doel op de lange termijn om het aandeel van de consumentenuitgaven bij het stimuleren van de totale groei te vergroten.
Om dat tegen te gaan, geeft de regering miljarden uit aan kortingen en subsidies voor mensen die in hun auto of apparaten handelen voor nieuwe.
Maar het erkennen van een probleem en het oplossen ervan zijn twee verschillende dingen. Economen zeggen dat er meer fundamentele veranderingen nodig zijn om het consumptie te stimuleren en overcapaciteit te vergroten. Dergelijke veranderingen kunnen in de loop van de tijd slechts stapsgewijs komen.
Particuliere Chinese bedrijven en buitenlandse bedrijven creëren de meeste banen, maar ze hebben last van schommels in beleid en druk uit de handelsoorlog, vooral sinds de pandemie.
Demografische veranderingen zijn een andere uitdaging omdat de Chinese bevolking krimpt en leeftijden.
Veel experts pleiten voor het uitbreiden van het sociale vangnet van China, de ziektekostenverzekering, pensioenen en andere ondersteuningssystemen, zodat mensen zich vrijer zouden voelen in plaats van te sparen voor een medisch noodgeval of pensioen.
Yan Se, een econoom aan de Guanghua School of Management van de Peking University, waarschuwde op een recent forum dat deflatie een langetermijnprobleem zal worden als China zijn welzijnsuitkeringen niet oplevert.
“Chinese mensen verdienen een beter leven,” zei hij.
China wordt geconfronteerd met externe bedreigingen en wil meer zelfredzaam zijn
Een mogelijkheid, voorgesteld op hetzelfde forum door Liu Qiao, de decaan van de business school, zou zijn om prikkels voor lokale overheidsfunctionarissen te veranderen, waardoor ze worden beloond voor het verhogen van de consumptie of huishoudelijke inkomsten in plaats van een economisch groeimeter te bereiken.
Hij ziet dat niet landelijk gebeuren, maar zei dat het in een provincie kan worden getest.
“Dat zou een bericht sturen dat China een andere aanpak nodig heeft,” zei hij.
De Chinese leider XI Jinping heeft het transformeren van het land in een technologische superkracht een topprioriteit gemaakt. Het is een doel dat urgentie heeft gewonnen, aangezien de VS de beperkingen op de toegang van China tot high-end halfgeleiders en andere geavanceerde knowhow hebben aangescherpt.
De output in hightech-productie groeit snel, wat bijdraagt aan potentiële overcapaciteit, net zoals wat er gebeurde met de aanmoediging van de overheid van “groene” technologieën zoals zonnepanelen en windturbines.
Verschillende industrieën, waaronder EV-makers, hebben toegezegd het probleem aan te pakken, maar sommige lokale overheden streven ernaar om geldverlies-ondernemingen te laten overeind blijven, terughoudend om belastinginkomsten en banen te verliezen, of om de doelen van de economische groei niet te bereiken.
In de toekomst roept de overheid op tot meer coördinatie van beleid voor economische ontwikkeling op gebieden zoals kunstmatige intelligentie, zodat niet elke provincie dezelfde industrie kampt. Maar de overheid stappen om de impact van hogere tarieven tegen te gaan, hebben de neiging om sectoren al in overcapaciteit te ondersteunen, en het aandeel van de consumptie in de economie is de afgelopen jaren gedaald.
“Een aanhoudende verbetering van de consumptie van huishoudens zal een grotere hervormingsambitie vereisen,” zei de Wereldbank in haar meest recente update over de Chinese economie. ”