Omaha, Neb. – Miljardair Warren Buffett wordt gezien als een van ’s werelds grootste investeerders, dus zijn jaarlijkse brieven aan aandeelhouders van Berkshire Hathaway worden altijd goed gelezen voor lessen.
Buffett waagt zich niet langer veel op de politiek of actuele gebeurtenissen in zijn brieven, dus hij zal niemand beledigen die het misschien uithaalt op zijn vele bedrijven, waaronder bekende zoals Geico Insurance, Dairy Queen en Helzberg Jewelry.
Aanbevolen video’s
Maar de nieuwste brief van Buffett die zaterdag werd vrijgegeven, biedt inzicht in beleggen en enkele lessen uit zijn zes decennia aan het roer van Berkshire. Hier is een voorbeeld:
Over wat de Amerikaanse regering zou moeten doen:
‘Bedankt, Uncle Sam. Op een dag hopen je nichten en neven in Berkshire je nog grotere betalingen te sturen dan in 2024. Geef het verstandig uit. Zorg voor de velen die, zonder zelf, de korte rietjes in het leven krijgen. Ze verdienen beter. En vergeet nooit dat we u nodig hebben om een stabiele valuta te behouden en dat resultaat vereist zowel wijsheid als waakzaamheid van uw kant. “
Over de toekomst van het goed gelezen jaarverslag van Berkshire:
“Op 94 zal het niet lang duren voordat Greg Abel me vervangt als CEO en de jaarlijkse brieven zal schrijven. Greg deelt de Berkshire Creed dat een ‘rapport’ is wat een CEO van Berkshire jaarlijks aan eigenaren verschuldigd is. En hij begrijpt ook dat als je je aandeelhouders voor de gek houdt, je snel je eigen onzin zult geloven en jezelf ook voor de gek houdt. “
Bij het maken van fouten door de jaren heen:
“Natuurlijk verwacht ik mijn deel van de fouten te maken over de bedrijven die Berkshire koopt en soms vergissen in het evalueren van het soort persoon met wie ik te maken heb.
“Maar ik heb ook veel aangename verrassingen gehad in zowel het potentieel van het bedrijf als het vermogen en de trouw van de manager. En onze ervaring is dat een enkele winnende beslissing in de loop van de tijd een adembenemend verschil kan maken (denk aan Geico Zakelijke beslissing, Ajit Jain als een managementbeslissing en mijn geluk bij het vinden van Charlie Munger als een unieke partner, persoonlijk adviseur en standvastige vriend.)
“Fouten vervagen; Winnaars kunnen voor altijd bloeien. “
Op waar Buffett op vertrouwt om te winst:
“Bedrijven, evenals individuen met gewenste talenten, zullen echter meestal een manier vinden om met monetaire instabiliteit het hoofd te bieden, zolang hun goederen of diensten gewenst zijn door de burgers van het land. Dus ook met persoonlijke vaardigheden. Het ontbreken van activa als atletische uitmuntendheid, een prachtige stem, medische of juridische vaardigheden of, wat dat betreft, speciale talenten, heb ik mijn hele leven op aandelen moeten vertrouwen. In feite ben ik afhankelijk geweest van het succes van Amerikaanse bedrijven en ik zal dit blijven doen. ”
Over Berkshire’s investeringen in het verwerven van hele bedrijven versus beleggen in aandelen:
“Begrijpelijkerwijs, echt uitstekende bedrijven worden zeer zelden in hun geheel aangeboden, maar kleine breuken van deze edelstenen kunnen van maandag tot en met vrijdag worden gekocht op Wall Street en, zeer af en toe, ze verkopen tegen spotprijzen.
“We zijn onpartijdig in onze keuze van aandelenvoertuigen en investeren in beide variëteiten op basis van waar we uw (en mijn familie) besparingen het beste kunnen inzetten. Vaak ziet niets er aantrekkelijk uit; Zeer zelden bevinden we ons knie-diep kansen. Greg heeft levendig zijn vermogen getoond om op zulke momenten te handelen. ”
Over Amerika’s welvaart:
“De voortgang van ons land over slechts 235 jaar van het bestaan had niet kunnen worden gedacht door zelfs de meest optimistische kolonisten in 1789, toen de grondwet werd aangenomen en de energieën van het land werden losgelaten.
“Het is waar dat ons land in de kinderschoenen soms in het buitenland is geleend om onze eigen spaargeld aan te vullen. Maar tegelijkertijd hadden we veel Amerikanen nodig om consequent te redden en vervolgens die spaarders of andere Amerikanen nodig hadden om het aldus beschikbaar gesteld kapitaal te implementeren. Als Amerika alles had geconsumeerd. Dat het produceerde, zou het land zijn wielen hebben gedraaid.
“Het Amerikaanse proces is niet altijd mooi geweest – ons land heeft voor altijd veel schurken en promotors gehad die proberen te profiteren van degenen die hen ten onrechte vertrouwen met hun spaargeld. Maar zelfs met zulke misdrijf – die vandaag in volle kracht blijft – en ook veel De inzet van kapitaal dat uiteindelijk is ontsnapt vanwege brute concurrentie of verstorende innovatie, heeft de besparingen van Amerikanen een kwantiteit en kwaliteit van output geleverd buiten de dromen van een kolonist.
“Vanaf een basis van slechts vier miljoen mensen – en ondanks een brutale interne oorlog al vroeg, veranderde de ene Amerikaan tegen de andere – veranderde Amerika de wereld in het oogje van een hemelse oog.”
Op Berkshire’s enorme $ 334,2 miljard contante stapel:
“Ondanks wat sommige commentatoren momenteel als een buitengewone kassa in Berkshire beschouwen, blijft de grote meerderheid van uw geld in aandelen. Die voorkeur zal niet veranderen.
“Terwijl ons eigendom van verhandelbare aandelen vorig jaar naar beneden is gestegen van $ 354 miljard naar $ 272 miljard, is de waarde van onze niet-geciteerde gecontroleerde aandelen enigszins toegenomen en blijft veel groter dan de waarde van de verhandelbare portefeuille.
“Berkshire-aandeelhouders kunnen er zeker van zijn dat we voor altijd een aanzienlijke meerderheid van hun geld in aandelen zullen inzetten-meestal Amerikaanse aandelen, hoewel veel van deze internationale betekenisactiviteiten zullen hebben. Berkshire zal nooit de voorkeur geven aan het eigendom van contanten-equivalente activa boven het eigendom van goede bedrijven , of gecontroleerd of slechts gedeeltelijk eigendom zijn.
“Papiergeld kan zijn waarde verdampen als de fiscale dwaasheid heerst. In sommige landen is deze roekeloze praktijk gewoonlijk geworden en in de korte geschiedenis van ons land zijn de VS dicht bij de rand gekomen. Banden met vaste coupon bieden geen bescherming tegen weggelopen valuta. ”