Trump’s tarieftactieken brengen hogere economische risico’s met zich mee dan tijdens zijn eerste termijn

Jan De Vries

WASHINGTON – Toen Donald Trump de grootste handelsoorlog begon sinds de jaren 1930 in zijn eerste termijn, creëerde zijn impulsieve combinatie van bedreigingen en importbelasting op Amerikaanse handelspartners chaos, genereerde drama – en trok kritiek van reguliere economen die de voorkeur geven aan vrijhandel.

Maar het heeft niet veel schade aangericht aan de Amerikaanse economie. Of veel goeds. De inflatie bleef onder controle. De economie bleef groeien zoals eerder. En de enorme handelstekorten van Amerika, het belangrijkste doelwit van de woede van Trump, bleek resistent tegen zijn retoriek en zijn tarieven: al groot, ze werden groter.

Aanbevolen video’s



Het handelsoorlogse vervolg dat Trump heeft gepland voor zijn tweede termijn – als het zich ontvouwt zoals hij het heeft beschreven – zou waarschijnlijk een heel andere zaak zijn. Trump lijkt grotere ambities te hebben en werkt deze keer in een veel verraderlijke economische omgeving.

Zijn plannen om de tarieven van 25% op goederen uit Mexico en Canada en 10% op China te plezen – en om die op te volgen door zich te richten op de Europese Unie – zouden de groei bedreigen en de prijzen in de Verenigde Staten duwen, zijn campagnebelofte ondermijnen om te elimineren De inflatie die president Joe Biden heeft geteisterd.

De tarieven zouden worden betaald door Amerikaanse importeurs, die dan zouden proberen de hogere kosten door te geven aan consumenten via hogere prijzen.

Trump zelf heeft gewaarschuwd voor mogelijke fallout. ‘Zal er wat pijn zijn? Ja, misschien (en misschien niet!), ‘Zei Trump in een sociale media post zondag. “Maar we zullen Amerika weer geweldig maken, en het zal allemaal de prijs waard zijn die moet worden betaald.”

Voor nu staan ​​sommige vijandelijkheden in de wacht. Trump pauzeerde maandag de tarieven op Canada en Mexico gedurende 30 dagen om meer onderhandelingen toe te staan ​​nadat die landen ermee instemden meer te doen om de stroom van illegale drugs en werknemers zonder papieren naar de Verenigde Staten te stoppen.

Maar hij ging door met de tarieven van 10% op China dinsdag. Beijing nam onmiddellijk wraak door tarieven op te leggen aan Amerikaanse producten, waaronder kolen en grote auto’s. Het beperkt ook de export van kritieke mineralen en start een antitrustonderzoek naar Google.

Trump beschouwt tarieven – belastingen op invoer – als een economisch elixer dat fabrieken kan herstellen naar het Amerikaanse hart, geld inzamelen voor de overheid en het buitenland onder druk zetten om te doen wat hij wil.

Tijdens zijn eerste termijn zette Trump tarieven op de meeste Chinese goederen en op geïmporteerde zonnepanelen, wasmachines, staal en aluminium. De belastingverhogingen hebben de prijzen voor die artikelen kunnen verhogen, maar ze hadden weinig of geen invloed op de totale inflatie, die bescheiden bleef. Evenmin hebben ze veel gedaan om fabrieksbanen te herstellen.

Economen zijn het erover eens dat een tweede Trump -handelsoorlog veel duurder zou kunnen zijn dan de eerste.

‘Dat was toen. Dit is nu ”, zei handelsanalist William Reinsch van het Centre for Strategic and International Studies. Dat is de reden waarom de aandelenmarkt maandag kort daalde op anticipatie van de tarieven, voordat hij terugkeerde op nieuws over de pauze met Mexico en Canada.

Tijdens de eerste termijn van Trump concentreerde zijn handelsteam zorgvuldig zijn tariefhitlijst om de impact op de consument te voorkomen of op zijn minst te vertragen. Ze richtten zich op industriële producten en niet die “die zouden verschijnen in de planken van Walmart,” zei Reinsch, een voormalige Amerikaanse handelsfunctionaris. “Dat heeft de impact neergezet.”

Deze keer daarentegen zijn de tarieven over de hele linie – hoewel de tarieven Trump had gepland en vervolgens gepauzeerd, zouden de heffing op Canadese energie hebben beperkt tot 10%, waaruit blijkt dat hij zich bewust was van hoeveel Amerikanen in Noord- en Midwestern -staten afhankelijk zijn van olie en elektriciteit uit het noorden van de grens.

In Boca Raton, Florida, bereidt het speelgoedbedrijf Basic Fun zich voor om de prijzen te verhogen en een hit te absorberen in de winst wanneer de tarieven landt.

Negentig procent van het speelgoed van Basic Fun komt uit China, waaronder Tonka en Care Bears. CEO Jay Foreman zegt dat de prijs op de Tonka Classic Steel Mighty Dump Truck waarschijnlijk later dit jaar zal stijgen van $ 29,99 tot maar liefst $ 39,99.

Vijf jaar geleden spaarde de Trump -administratie speelgoed, waardoor ze vrijstelling van zijn Chinese tarieven. Deze keer zei Foreman: “We gaan nu gewoon veel geld voorspellen dat uit het bedrijf wordt gehaald.”

Naast de bedreigingen voor Canada, Mexico en de EU, heeft Trump een wereldwijd tarief van 10% tot 20% bedreigd. De breedte van zijn potentiële doelen betekent dat het voor bedrijven veel moeilijker zal zijn om aan zijn tarieven te ontsnappen.

In zijn eerste termijn hebben veel bedrijven zijn China -tarieven ontweken door de productie naar Mexico of Vietnam te verplaatsen. Nu kunnen leveranciers overal in het vizier van Trump eindigen. “Het stuurt het signaal dat geen plaats veilig is”, zei Mary Lovely, senior fellow bij het Peterson Institute for International Economics.

Ook zorgwekkend, zeggen economen, is een vergeldingsclausule die het Trump -team heeft ingevoegd in de tariefopdrachten die hij zaterdag heeft ondertekend.

Als andere landen wraak nemen op de tarieven van Trump met eigen tarieven – zoals China deden en Canada en Mexico hebben gedreigd – zal Trump terughalen met nog meer tarieven. Dat dreigt ‘een spiraalvormige handelsoorlog’ van tit-for-tat tarieven en tegenariefs af te richten, zei Eswar Prasad, professor in het handelsbeleid aan de Cornell University.

Maar het grootste verschil is dat de economische achtergrond Trump met deze tijd moet strijden.

Zes jaar geleden was de inflatie laag – misschien zelfs al te laag, maakte de Federal Reserve zich prees. De eerste tarieven van Trump hebben geen deuk gemaakt.

Inflatie is niet zo goedaardig meer. Prijzen stegen in de onverwachte boom die volgde op het einde van Covid-19 lockdowns. De inflatie is neergekomen van de vier-decenniumhoogte die het medio 2022 heeft geraakt, maar het zit nog steeds boven het doelwit van 2% van de Fed en heeft sinds de zomer niet veel verbetering getoond.

De tarieven van Trump zouden de inflatoire trend opnieuw kunnen ontsteken en de Fed kunnen overtuigen om de twee renteverlagingen te annuleren of uit te stellen die het dit jaar had verwacht. Dat zou het risico lopen “rentetarieven op hun huidige verhoogde niveau voor een langere periode in 2025 te houden. Dat zal de hypotheek- en leningstarieven opdrijven … en de reële groei verminderen”, zei Boston College -econoom Brian Bethune.

Voor nu wachten bedrijven, investeerders en Amerikaanse handelspartners om te zien wat de onvoorspelbare Trump daarna zal doen. Zal hij na 30 dagen de tarieven op Canada en Mexico opnieuw opstellen? Zal hij echt achter de EU aan gaan? Of goed maken aan zijn dreiging van een universeel tarief?

Buiten een Harris Teeter -supermarkt in de buurt van het centrum van Raleigh, North Carolina, had Jacobs Ogadi in zijn boodschappentas een avocado, die vrijwel zeker uit Mexico kwam.

De 62-jarige monteur zei dat het ‘geen raketwetenschapper’ nodig heeft om te weten dat de tarieven van Trump in strijd zijn met zijn beloften om de inflatie in toom te houden. “Als het 25%stijgt, is het niet de regering, het is niet het Mexicaanse volk dat ervoor betalen”, zei hij. “Wie betaalt ervoor? Ons.”